重大变化！“假外资”已离场 “真外资”狂扫货

2023-08-05 16:37:10 来源 : 证券时报

本周是清理“假外资”后的第二周。根据监管安排，7月24日后，内地投资者不能再通过陆股通买入A股（包括参与配股），只能卖出所持A股。本周，陆股通延续净买入态势，累计净买入124.67亿元。

值得注意的是，据证券时报记者统计，自7月25日至8月4日，短短9个交易日，北向资金合计净买入521.16亿元。在北向资金加速买入的情况下，累计净买入金额已达到1.96万亿元，距离2万亿元大关近在咫尺。

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“外资持续长期流入最主要原因，一方面是看好中国经济的长期发展以及相关上市公司未来的盈利预期；另一方面也有一部分被动资金会跟随国际指数变动等被动配置人民币资产。”排排网旗下融智投资基金经理胡泊接受证券时报记者采访时表示，虽然流入的外资相较以往有较大的提升，但是对于整体市场来说，占比依然较小，后期有望继续流入A股。

这些龙头被爆买

尽管本周A股震荡幅度加大，沪指周五在券商等金融股带领下盘中两次冲高后回落，最终本周累计涨幅停留在0.37%，但市场情绪回暖迹象已然显现，本周有两个交易日成交额突破万亿关口。

而被市场誉为“聪明钱”的北向资金本周也延续了净买入的态势。数据显示，北向资金本周累计净买入124.67亿元，其中周一净买入93.47亿元，周三净卖出50.19亿元。

具体来看，据Wind统计，北向资金本周加仓了电力设备、非银金融、食品饮料等多个行业，这也是其一直以来重仓持有的行业。而从月度看，非银金融、食品饮料、汽车等多个行业获青睐，净买入额均超50亿元。

个股方面，据Wind统计，本周，宁德时代、贵州茅台两大龙头股获北向资金大量加仓，净买入金额分别为48.62亿元、20.23亿元，此外，药明康德、比亚迪、隆基绿能、同花顺等获净买入超5亿元。

从近1个月来净买入数据看，贵州茅台、宁德时代两大龙头同样获北向资金大额净买入，金额均超90亿元。比亚迪获净买入金额超30亿元；五粮液、长江电力超20亿元；中信证券、中国移动、药明康德、工业富联等多股获净买入超10亿元。

累计净买入额接近2万亿

近年来，北向资金等外资无疑是A股资金重要的增量来源。但2022年在疫情反复、通胀担忧、美联储收紧货币政策等多重扰动之下，外资流入A股市场明显放缓。

今年以来，随着国内逆周期政策持续落地，外资对中国经济预期逐渐改善、对A股的信心逐渐修复，与此同时，美联储加息预期缓和，美元指数和美债利率上行压力缓解，人民币汇率企稳回升，催化外资逐渐开始回流。

数据显示，今年以来，北向资金通过沪股通、深股通渠道已累计净流入2334.56亿元，其中，沪股通渠道净流入1202.58亿元，深股通渠道净流入1131.98亿元。今年来北向资金的净流入额已超2020年和2022年全年，但与2021年的峰值4321.69亿元相比，还有一定距离。

北向资金大幅净流入，使得其累计净流入额已逼近2万亿元大关。数据显示，2020年首个交易日，北向资金累计净流入额突破万亿元，耗时5年有余。按照目前的流入态势，北向资金突破2万亿元关口耗时将不会超过4年。这意味着，北向资金净流入A股的速度有所加快。

流入仍是大势所趋

央行此前公布的数据显示，截至2022年底，境外机构和个人持有境内股票市值3.20万亿元，约为2022年底A股总市值的4.05%，远低于其他国家或地区的外资持股比例。

星石投资副总经理方磊认为，北向资金持续净流入是大势所趋。虽然在海内外经济、政策周期不同等因素的影响下，北向资金的表现不同，但中短期变量影响的更多是北向资金中短期炒作资金的流动，反映为年度北向资金流入速度的变化，以年为观察维度，自2014年以来北向资金均呈现为净流入。

此外，外资在A股流通市值中的占比，相较于日韩股市中的外资占比还比较低，长期仍有很大的提升空间。

从最近的表现看，方磊表示，今年二季度压制北向资金流入的因素已经转好，国内经济预期逐渐修正，人民币贬值压力渐小，中美关系也有所缓和。预计北向资金将回补对中国资产的配置仓位，后续北向资金仍有加仓空间，但短期北向资金的流入斜率可能会有所放缓。

明世伙伴基金总经理郑晓秋也表示，年内北向资金有望重新提升净流入力度，主要还是基于对中国经济基本面的预期已经度过最困难的时期，在内生增长动力和政策推动下，下半年有望逐步抬升复苏的斜率；其次，中美关系的缓和以及联储加息进入末端，也是驱动北向资金的另一重要因素，关注9月份美联储议息会议情况。

（来源：证券时报）

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