交易经手费28日下调！多家券商着手制定降费方案影响有多大？还能再降吗？

2023-08-22 14:50:19 来源 : 21世纪经济报道

21世纪经济报道见习记者崔文静北京报道

距8月28日股票交易经手费正式下调还有不到一周时间，券商准备工作正在紧锣密鼓进行。

(资料图片仅供参考)

日前，来自不同区域的多家券商向21世纪经济报道记者透露，其接到监管下发的交易经手费调降通知。通知要求券商在8月24日前提交相关报告，报告需包括费率调降安排系统调试准备情况等。原则上交易所降费部分均应让利给投资者。

8月18日，证监会宣布降低证券交易经手费，同步降低证券公司佣金费率。同日，沪深北交易所纷纷发布公告降低股票交易经手费，自8月28日起施行，沪深交易所股票交易经手费下调30%，北交所股票交易经手费更是下调50%。

记者了解到，包括中信证券、中金公司、银河证券、中信建投等在内的诸多券商已经为交易经手费的下调行动起来，包括提前做好降低融资融券费率的准备工作；推动落实各类费率调降方案及系统调试工作等。

业内人士认为，此番经手费下调的利益出让方为交易所而非券商，其下调并不会拖累券商创收。相反，伴随经手费下调后交易成本的降低，如果交易规模增大，反而能为券商带来更多的交易佣金收入。

调降在即

21世纪经济报道记者了解到，目前诸多券商已经着手制定交易经手费的费率调降方案。比如中信证券，其一方面全面梳理融资类客户的相关情况，提前做好降低融资融券费率的准备工作；另一方面推动落实各类费率调降方案及系统调试工作，确保真正让利投资者。

此番要求下调的是交易经手费。沪深交易所下调比例为30%，下调后按成交金额0.0341‰双向收取；北交所下调比例为50%，下调后双向收取比例为0.1250‰，单向每笔最高10万元。

那么，下调以后，投资者买卖股票实际需要交纳的交易经手费是多少？

目前，交易经手费为双向收取，也就是买入和卖出股票时均需缴纳。

以成交数量1000股、10元买入、15元卖出计算，如果在沪深交易所交易，此笔交易一买一卖共需缴纳经手费1000×10×0.0341‰+1000×15×0.0341‰=0.8525元，如果在北交所交易，交易经手费则为1000×10×0.1250‰+1000×15×0.1250‰=3.125元。而此笔交易的买入成交额和卖出成交额分别为10000元和15000元。从绝对数额来看并不大。

对于交易所而言，此举为让利投资者。

根据华宝证券分析师卫以诺测算，三大交易所共计可降低买卖双方投资成本合计66.05亿元。其中，深交所可减免费用最高为37.45亿元；上交所次之为28.11亿元；北交所交易经手费降幅最大，但因其成交量相对较小，共可减免0.50亿元。

而对于券商而言，此番经手费下调的利益出让方为交易所而非券商，其下调并不会拖累券商创收。相反，伴随经手费下调后交易成本的降低，如果交易规模增大，反而能为券商带来更多的交易佣金收入。

影响几何

目前在A股交易股票的费用包括：印花税、过户费、证券交易监管费、证券交易经手费和证券交易佣金部分。

其中，印花税费用最高，按照成交额的1‰由股票出让方单边缴纳，由国家税务总局收取。调降印花税是近期市场呼声最高的活跃资本市场措施之一。

证券过户费由中国证券登记结算有限公司收取，收取标准为成交金额的0.01‰，买卖双方均需缴纳。

此番下调的交易经手费，调降后沪深交易所按0.0341‰双向收取，北交所按0.1250‰双向收取。

证券交易监管费为证监会对证券交易所实施监督管理所收取的费用，收入划归证监会，按年交易额的0.02‰双向收取。

证券交易佣金部分则为券商自身收取，分为向个人投资者收取和向公募基金等机构投资者收取两类。面向个人投资者的收费标准一般在万分之一至万分之二点五之间。

以在沪深交易所卖出10000元股票计算，不考虑股息红利税的情况下，共需缴纳11.641元-13.141元，包括10元（10000×1‰）的印花税，0.1元（10000×0.01‰）的证券过户费，0.2元的证券交易监管费（10000×0.02‰），证券交易佣金1元-2.5元，以及交易经手费0.341元（10000×0.0341‰）。

“目前，对于交易股票的个人投资者来说，除印花税以外的其他交易相关费用均相对较低，其下调带来的交易成本缩减相对有限，因而降低交易经手费等虽然有望达到活跃市场的目的，但效果或不明显。”受访人士告诉记者。

还有多少调降空间？

在调降了经手费之后，A股的其他交易费用是否仍存在调降空间？例如由券商自身收取证券交易佣金是否可以继续下降？

根据受访人士分析，证券交易佣金费率的下调空间并不大，尤其是面向个人投资者收取的交易佣金，在“价格战”之下已经很低，只有万分之一至万分之二点五，大散更低为万分之一至万分之一点五，新开户则更是低于万分之一甚至“免5”。

“为了抢夺客户，证券公司大打‘价格战’，甚至不惜亏本抢资源。对此，证监会发布《经纪业务管理办法》，要求交易佣金不得明显小于证券经纪业务服务成本，以防止恶性竞争。如此现状下，面向个人投资者的证券交易佣金已经没有下调空间。”某分管营业部的头部券商内部人士告诉记者。

证券交易佣金中存在下调可能的是其中的另一类型——面向机构投资者部分。其中，又以面向公募基金的交易佣金下调空间最大。今年7月8日，证监会在公布公募基金降费政策时，要求于2023年底前完成公募基金证券交易佣金费率的下调。

此前，券商向公募基金收取的交易佣金普遍在万分之八左右。如今，在降佣降费氛围之下，有些券商面向头部公募基金收取的交易佣金已经下调至万分之六甚至更低，有市场声音称，未来或将进一步降低至万分之四。

事实上，目前券商面向其他机构的收费标准已低于公募基金，以保险资金为例，目前收费标准约为万分之四。

由于公募基金向券商支付的交易佣金大部分用于研究所服务，券商经纪业务端仅起到通道作用，且部分券商研究交易佣金在其总收入中的占比高达八成乃至九成，因而交易佣金下调对券商研究所冲击较大，而对经纪业务影响有限。

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